DooPrime德璞資本精選研報 | 加息預(yù)期升溫，市場回調(diào)

DooPrime德璞資本精選研報 | 加息預(yù)期升溫，市場回調(diào)

美國股市周五（ 2023 年 2 月 10 日）漲跌互現(xiàn)，道瓊斯指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)小幅收漲，但納斯達(dá)克指數(shù)下跌 0.6%。 

此前美聯(lián)儲官員表示將繼續(xù)加息以抑制通脹，引起市場擔(dān)心美聯(lián)儲將保持鷹派，利率將比預(yù)期更長時間維持在高位。里士滿聯(lián)邦儲備銀行行長托馬斯·巴金（ Thomas Barkin ）表示，繼續(xù)加息對遏制通脹非常重要。 

企業(yè)業(yè)績疲軟，表現(xiàn)不僅低于預(yù)期，且低于歷史平均水平。 

投資者現(xiàn)在更加關(guān)注 2 年期國債收益率的上升幅度，因為這表明他們押注美聯(lián)儲將暫停加息似乎是錯誤的。 

本周，道指連續(xù)第二周下跌 0.2%，標(biāo)普 500 指數(shù)結(jié)束了連續(xù)兩周的漲勢，下跌 1.1%，而納指下跌 2.4%。  

以下是上周五（ 2023 年 2 月 10 日）的收盤價：   

• 道指報 33,869.27 點，升 169.39 點或 0.50% , ? 
• 標(biāo)普報 4,090.46 點，升 8.96 點或 0.22%， 
• 納指報 11,718.12 點，跌 71.46 點或 0.61%，? 
• 美國 10 年期國債收益率報 3.73%； 
• VIX 指數(shù)報 20.53 點，跌 0.18 點或 0.87%。 

正如上周的評論所預(yù)測，股市在反彈后開始回調(diào)。 

期貨市場的定價顯示 ，美聯(lián)儲的利率峰值將達(dá) 6%，比普遍預(yù)期高出 1%。 

2 年期與 10 年期利差倒掛幅度擴(kuò)大至幾十年來的歷史最高水平，其倒掛程度越深，說明經(jīng)濟(jì)衰退發(fā)生的速度就越快。盡管收益率曲線倒掛，但市場這幾個月來仍舊持續(xù)反彈，因為多頭無視美聯(lián)儲官員的鷹派言論，堅持相信美聯(lián)儲會在年內(nèi)降息。 

那為什么市場又開始回調(diào)了呢？因為買家保持觀望嗎？ 

據(jù)悉大多數(shù)押注多頭的資金已然下注看多，市場已經(jīng)沒有多少新多頭再能夠加入看多行列了。這也許是市場已經(jīng)見頂?shù)男盘?。您可以參考這篇文章 Clock Is Ticking Louder on a Stock Rally the Pros Never Believed In。   

謹(jǐn)記對沖下行風(fēng)險，因為我們可能會再遇見類似 8 月份的拋售。