美國 PCE 超預(yù)期，美元?jiǎng)?chuàng)五個(gè)月最大單周漲幅

來源：德璞資本官網(wǎng)       作者:DOO編輯
美國 1 月 PCE 數(shù)據(jù)超預(yù)期增長，隨即引發(fā)市場波動(dòng)。美股創(chuàng)下今年以來最差周度表現(xiàn)，美債擴(kuò)大跌勢；美元?jiǎng)t繼續(xù)走高，錄得 9 月底以來的最大漲幅。數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)強(qiáng)勁和通脹降溫進(jìn)展慢于此前預(yù)期，可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)的加息時(shí)間比預(yù)期更久。 
個(gè)人支出激增至 1.8%，創(chuàng) 23 個(gè)月新高  
2 月 24 日，美國商務(wù)部公布最新的通脹數(shù)據(jù)——美國 1 月個(gè)人消費(fèi)支出（ PCE ）物價(jià)指數(shù)創(chuàng) 2021 年以來最大增幅。 
美國 1 月 PCE 物價(jià)指數(shù)同比增長 5.4%，市場預(yù)期與去年 12 月增速持平，但實(shí)際數(shù)據(jù)高于預(yù)期的 5%。剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，美聯(lián)儲(chǔ)更看重的核心 PCE 物價(jià)指數(shù) 1 月同比增長 4.7%，不僅高于預(yù)期增長 4.3%，相較于去年 12 月的 4.6% 也有所增長。 
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1 月份個(gè)人收入和支出都在加速，但收入僅環(huán)比增長 0.6%，遠(yuǎn)低于預(yù)期的 1.0%；占美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)三分之二以上的 個(gè)人支出連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比下降后，在 1 月猛增 1.8%，超過預(yù)期的 1.4%，創(chuàng) 2021 年 3 月以來最大的月度支出增幅。 
個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)環(huán)比上漲 0.6%，為去年 6 月份以來的最大漲幅?？鄢称泛湍茉?，核心物價(jià)指數(shù)也環(huán)比增加 0.6%。
PCE 來襲，股債雙殺、美元攀升 
1 月 PCE 數(shù)據(jù)公布后，美股三大股指集體走低，跌幅均超 1%，更創(chuàng)下今年以來最差周度表現(xiàn)。標(biāo)普 500 指數(shù)下跌 1.05%，收報(bào) 3970.05點(diǎn)。納指下跌 1.73% 至 11969.65 點(diǎn)；道指下跌 1.02%，至 32816.93 點(diǎn)。
PCE 數(shù)據(jù)超出預(yù)估，美國國債擴(kuò)大跌勢。美國 2 年期國債收益率升至 4.772%，為去年 11 月 4 日以來新高；美國 10 年期國債收益率升至 3.943%。 
高于預(yù)期的 PCE 數(shù)據(jù)幫助美元上周兌許多主要貨幣攀升。美元上周五繼續(xù)沖高，短線上漲 0.6%，報(bào) 105.20，周線上漲 1.33%，錄得 9 月底以來的最大漲幅。2 月 27 日盤初，美元指數(shù)窄幅震蕩，但守住了上周大部分漲幅，目前交投于 105.22 附近。 
PCE 加強(qiáng)預(yù)期，轉(zhuǎn)鴿希望破滅  
從美國消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（ CPI ）、零售銷售與生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（ PPI ）到 PCE，近期公布的多項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均強(qiáng)于預(yù)期。這引發(fā)了市場擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)加息，并且會(huì)將利率維持在較高水平一段時(shí)間以抑制通脹。 
PCE 數(shù)據(jù)公布后，利率市場認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月會(huì)議加息 50 個(gè)基點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)正在上升。根據(jù) “芝商所美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具 （ CME FedWatch Tool ）” 顯示，預(yù)測美聯(lián)儲(chǔ)在來臨的利率決議加息 50 個(gè)基點(diǎn)的可能性已從上周的 22.5% 上升到 27.7%。  與美聯(lián)儲(chǔ)政策利率掛鉤的期貨交易員預(yù)計(jì)，今年終端利率全年將維持在 5% 以上，目前的目標(biāo)利率區(qū)間為 4.5%-4.75%，預(yù)計(jì)到 6 月，利率將在 5.25%-5.5% 之間，市場也已消化未來三次會(huì)議加息的預(yù)期。 
美國銀行駐倫敦 G10 貨幣對策略全球主管 Athanasios Vamvakidis 表示，“強(qiáng)勁的美國數(shù)據(jù)在 2 月份完全扭轉(zhuǎn)了市場。好消息變成了壞消息，利率資產(chǎn)和股票遭到拋售，美元上漲。美國經(jīng)濟(jì)似乎正在重新加速，迫使美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息，而市場原本希望美聯(lián)儲(chǔ)盡早轉(zhuǎn)向?！?nbsp;
上周就有兩名美聯(lián)儲(chǔ)官員呼吁加息 50 個(gè)基點(diǎn)，分別是從去年就堅(jiān)定緊縮的大鷹派、圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德和克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特。布拉德表明，他在本月初會(huì)議上曾建議加息 50 個(gè)基點(diǎn)，還說他不排除支持 3 月加 50 個(gè)基點(diǎn)。梅斯特在本月初結(jié)束的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上表示，他認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)方面，有令人信服的理由繼續(xù)加息50個(gè)基點(diǎn)，而不是繼續(xù)放緩加息至25個(gè)基點(diǎn)。如果需要完全控制通脹，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該將利率提高到必要的水平。 
在上周五芝加哥大學(xué)布斯商學(xué)院舉辦的學(xué)術(shù)會(huì)議上，布蘭迪斯大學(xué)教授Stephen Cecchetti、摩根大通公司首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Feroli、德意志銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Peter Hooper、哥倫比亞大學(xué)大學(xué)教授、前美聯(lián)儲(chǔ)理事Frederic Mishkin和紐約大學(xué)名譽(yù)教授Kermit Schoenholtz 五位華爾街經(jīng)濟(jì)學(xué)家和學(xué)者共同發(fā)表的一篇論文中指出，利率可能在 2023 年下半年達(dá)到 5.6%、6% 或 6.5% 的峰值才能擊敗通脹。 
美聯(lián)儲(chǔ)將在 3 月 23 日公布利率決議，最終將會(huì)加息多少基點(diǎn)？我們拭目以待。關(guān)注 Doo Prime官方網(wǎng)站 行業(yè)動(dòng)態(tài)，每日為您帶來熱門財(cái)經(jīng)新聞！ 

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