硅谷銀行倒閉打壓加息前景，美債收益率大跌拖累美元
來源：德璞資本官網(wǎng) 作者:DOO編輯
拜登總統(tǒng)表示，政府迅速采取行動確保儲戶可以使用硅谷銀行和Signature銀行的資金，應(yīng)該讓美國人相信美國銀行系統(tǒng)是安全的。美聯(lián)儲周日宣布，將通過一項新的銀行定期融資計劃提供額外資金，該計劃將向存款機構(gòu)提供長達(dá)一年的貸款，并由這些機構(gòu)持有的美國國債和其他資產(chǎn)進(jìn)行抵押。
美元周一下跌，衡量美元兌其他六種主要貨幣的美元指數(shù)下跌0.59%，因短期美國國債收益率暴跌，削弱了美元近期走強的主要驅(qū)動力。
兩年期美債收益率暴跌57.2個基點至4.016%，創(chuàng)下1987年黑色星期一股市崩盤以來的最大單日跌幅。
加拿大豐業(yè)銀行首席外匯策略師Shaun Osborne表示：“盡管過去幾天這些事態(tài)發(fā)展具有相當(dāng)重大的金融風(fēng)險性質(zhì)，但從避險或流動性的角度來看，我們確實沒有看到對美元的買盤。這在很大程度上反映了市場對美聯(lián)儲利率前景的重新定價，至少從短期來看是這樣?！?/span>
聯(lián)邦基金利率期貨大跌，對美聯(lián)儲利率峰值的預(yù)期從上周的5%以上下滑至3.84%。
高盛等多家大行表示，不再預(yù)計美聯(lián)儲會在3月22日為期兩天的政策會議結(jié)束時加息。
巴克萊銀行表示，最近一輪金融市場的緊張情緒給市場帶來了重大的不確定性，政策制定者將在下周的會議上暫停加息。
根據(jù)CME的FedWatch工具，利率期貨走勢顯示下周會議不加息的可能性為43.9%，與一周前加息50個基點的概率大致相同。
隨著市場猜測美聯(lián)儲將如何處理貨幣政策并努力控制通脹，市場焦點轉(zhuǎn)向周二公布的消費者價格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)。
“如果我們明天的CPI數(shù)據(jù)高于預(yù)期，那將是一個風(fēng)險，”O(jiān)sborne說，“我們?nèi)源嬖诜浅＞o張的勞動力市場、非常高的工資增長和高于目標(biāo)的通脹，因此加息的理由仍然非常充分?！?/span>
日元和瑞郎等避險貨幣受益于硅谷銀行的影響。
美元兌日元周一下跌1.26%，至133.33，,而美元兌瑞郎下跌1.02%至0.912。
歐元兌美元周一上漲0.79% 至1.0727美元。早些時候，它觸及近一個月高點1.0737美元。歐洲央行周四將召開政策會議。
Nordea首席分析師Niles Christensen表示，預(yù)期歐洲央行將加息50個基點。
他說，“問題是歐洲央行的鷹派程度如何。我們認(rèn)為他們會發(fā)出未來將有更多加息的信號。”
英鎊兌美元周一收報1.2181美元，當(dāng)日上漲1.27%。全年強于美元的墨西哥披索兌美元下跌2.32%，至18.94。
澳元兌美元周一上漲1.37% 至0.667美元，創(chuàng)下2月7日以來的最大單日百分比漲幅。
周二重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)和風(fēng)險事件
機構(gòu)觀點貝萊德：盡管銀行業(yè)面臨壓力，但預(yù)計美聯(lián)儲會繼續(xù)收緊貨幣政策
全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德旗下的投資研究機構(gòu)表示，盡管銀行業(yè)的壓力正在削弱投資者信心，并令金融環(huán)境收緊，但美聯(lián)儲將仍需要繼續(xù)上調(diào)利率以應(yīng)對通貨膨脹。該機構(gòu)表示，眼下的事態(tài)發(fā)展不會讓美聯(lián)儲暫停加息行動，現(xiàn)在的環(huán)境與2008年截然不同，當(dāng)時所有的貨幣政策杠桿都被用來支持經(jīng)濟。相反，如今通過支持銀行體系，美聯(lián)儲可以將貨幣政策重點放在將通脹降至2%的目標(biāo)上。這一觀點與市場對未來貨幣政策路徑的預(yù)期形成鮮明對比?；Q市場交易員目前預(yù)計，本輪周期進(jìn)一步加息的幅度不到25個基點，而在不到一周前市場還完全預(yù)計3月加息50個基點。
Nick Timiraos：SVB事件將讓美聯(lián)儲選擇側(cè)重點
“美聯(lián)儲傳聲筒”Nick Timiraos發(fā)文稱，有一種說法是，美聯(lián)儲會提高利率，直到出現(xiàn)問題。在過去的一年里，一個很大的驚喜是加息沒有造成任何破壞性影響，但目前不再是這個情況。硅谷銀行(SVB)和簽名銀行倒閉后，地區(qū)性銀行類股周一出現(xiàn)大幅拋售，這有可能將美聯(lián)儲推向它過去一年一直希望避免的境地：在抗通脹的同時解決對金融穩(wěn)定的影響。這種情況可能會迫使美聯(lián)儲主席鮑威爾及其同事選擇美聯(lián)儲需要重點關(guān)注的問題。CME數(shù)據(jù)顯示，在硅谷銀行銀行事件之后，利率期貨市場認(rèn)為，美聯(lián)儲在下周議息會議上維持利率不變的可能性超過三分之一。
巴克萊：不再預(yù)計美聯(lián)儲3月會加息 但進(jìn)一步加息仍是基線情景
巴克萊銀行表示：“隨著對金融穩(wěn)定的擔(dān)憂成為首要問題，我們調(diào)整了我們的預(yù)測，目前預(yù)計在即將到來的FOMC會議上不會加息，這是基于風(fēng)險管理方面的考慮?！卑涂巳R經(jīng)濟學(xué)家們預(yù)計將出現(xiàn)“暫停加息”局面，因為他們認(rèn)為，未來幾周動蕩局勢可能會得到控制，尤其是在政府提供擔(dān)保之后。破產(chǎn)銀行的問題本質(zhì)上是孤立的，而不是系統(tǒng)性的，市場很可能會反映出這一點。但他們并不認(rèn)為美聯(lián)儲加息已經(jīng)結(jié)束，“我們?nèi)匀徽J(rèn)為，美聯(lián)儲將把進(jìn)一步加息視為基線情景?！?/span>
加拿大皇家銀行：預(yù)計美國整體CPI同比將進(jìn)一步降至5.9%
加拿大皇家銀行分析師預(yù)計，美國周二的通脹報告將顯示，2月份整體CPI同比增速將降至5.9%，低于1月份的6.4%(2021年10月以來的最低水平)，這在很大程度上得益于能源和食品價格的回落。其他商品和服務(wù)的通脹壓力也在小幅下降，不過最近幾個月的通脹粘性比預(yù)期的要大。我們預(yù)計2月份的數(shù)據(jù)看起來會更好，核心CPI(不包括食品和能源產(chǎn)品)同比將從1月份的5.6%降至5.4%。強勁的美國勞動力市場數(shù)據(jù)表明，2023年年初經(jīng)濟增長勢頭強勁，而更棘手的通脹數(shù)據(jù)則表明，美聯(lián)儲可能需要更長的時間才能回到2%的目標(biāo)。這將為美聯(lián)儲進(jìn)一步加息提供了理由。
法巴銀行：預(yù)計歐洲央行仍是G10中最強硬的央行
法國巴黎銀行Markets 360分析師稱，歐洲央行本周料將加息50個基點，5月可能也會加息50個基點，料將引領(lǐng)主要發(fā)達(dá)市場央行收緊貨幣政策。分析師在一份報告中寫道，在周四即將舉行的會議上，他們預(yù)計歐洲央行將強調(diào)其遏制通脹的決心，并承諾在足夠長的時間內(nèi)將通脹維持在足夠高的水平。因此，我們目前的基本預(yù)測是，歐洲央行5月將再加息50個基點，歐洲央行仍是G10中立場最強硬的央行
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