滬指放量4連陽，傳媒股再掀漲停潮，AI+機會還能看哪里？
來源：德璞資本官網(wǎng) 作者:DOO編輯
市場研判：指數(shù)今日或有回踩
關注方向：游戲、出版、中字頭
操盤妙招：行業(yè)景氣度明顯提升，AI+應用助攻傳媒再掀漲停潮
一、大勢研判
【短期支撐】3300~3312附近
【短期壓力】3396附近
昨日滬指低開回踩3300位置后震蕩回升，深成指、創(chuàng)業(yè)板指弱勢震蕩，黃白二線走勢分化，保險、銀行、中字頭等權重板塊持續(xù)發(fā)力護盤拉升。盤面上，傳媒板塊延續(xù)強勢，餐飲旅游板塊則大幅回調。個股漲多跌少，兩市超2800股飄紅，成交連續(xù)第20個交易日破萬億。
從60分鐘圖的魔箱指標觀察，滬指壓力在3396附近，短期上方還有空間，隨著美聯(lián)儲加息落地，滬指震蕩上行的概率較大，市場結構性機會顯著，策略上短期多關注盤中熱點機會，進行低吸高拋。
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二、資訊解讀
又一科技巨頭年度大會召開在即，或爆料最新AI功能
據(jù)谷歌官方披露，其2023年度I/O大會將于5月10日在美國舉行，據(jù)媒體援引谷歌員工們表示，預計谷歌將利用此次活動宣布搜索、谷歌文檔和谷歌云產(chǎn)品的新人工智能功能。其次，微軟build 2023開發(fā)者大會將于5月23-25日在西雅圖舉行，預計也將帶來更多新AI計劃的信息。
解析：機構表示，中長期來看：“AI+”行情“小荷才露尖尖角”：13年主線行情（互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)）總時長達到325天，總漲幅則是超過了250%；TMT整體上漲時長為315天，上漲幅度超過100%；本輪“AI+”主線行情AIGC指數(shù)上漲70%、TMT整體上漲34%，行情啟動110余天，仍有較大的空間。相關受益公司：金山辦公、焦點科技、科大訊飛、藍色光標、三六零等。
科創(chuàng)板一季報發(fā)布，“高質量增長”看哪里？
截至5月4日14時，已有515家科創(chuàng)板公司發(fā)布正式一季報，其中58%（303家）公司Q1營收實現(xiàn)正增長，45%（236家）公司Q1凈利潤實現(xiàn)正增長，41%（213家）公司當期營收、凈利潤均同比增加。其中22家公司的凈利潤同比增幅在一倍以上
解析：“高質量增長”需要滿足以下條件：Q1營收、凈利潤、扣非凈利潤均為正，且同比增幅均超30%；剔除其中Q1凈利潤、扣非凈利潤環(huán)比下降的公司。相關受益公司：金迪克、山外山、航亞科技、聯(lián)贏激光、華依科技等。
中藥股集體爆發(fā)，醫(yī)藥方向頻獲調研，關注景氣核心方向
5月4日，江中藥業(yè)、葵花藥業(yè)、華潤三九、昆藥集團、達仁堂、太極集團、九芝堂7股封板漲停，其中，江中藥業(yè)、華潤三九、達仁堂、達仁堂股價再度刷新歷史新高。此外，西藏藥業(yè)、桂林三金、同仁堂等漲幅居前。
解析：近期，醫(yī)藥行業(yè)人氣聚焦，各細分板塊迎來機構密集調研。從業(yè)績層面來看，多家中藥股近日季報業(yè)績表現(xiàn)亮眼，以申萬二級統(tǒng)計，近70家上市公司中近九成一季度業(yè)績（歸母凈利潤）實現(xiàn)盈利，且同比正增長的個股占比達74%。相關受益公司：太極集團、吉林敖東、生物谷、隴神戎發(fā)、嘉應制藥、康恩貝等。
二、操盤妙招
凜冬已過，行業(yè)景氣度明顯提升，AI+應用助攻傳媒再掀漲停潮。
4月27日，歐洲議會成員就《人工智能法 (The A Act) 》提案達成臨時政治協(xié)議預計將在5月11日進行關鍵委員會投票，6月中旬進行全體投票。如果該法案獲得通過，將成為是全世界第一部綜合性的人工智能法律。歐盟推動立法保護數(shù)據(jù)及版權，具有海量優(yōu)質版權、數(shù)據(jù)資源的公司將受益。
據(jù)貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)，截至北京時間5月3日24時，2023年“五一檔”電影總票房超15億元人民幣，躋身中國影史“五一檔”票房第三位，《人生路不熟》《長空之王》《這么多年》分列前三位。
2022年傳媒行業(yè)上市公司實現(xiàn)總營收4594.6億元，同比下滑8%，實現(xiàn)歸母凈利潤91.4億元，同比下滑75.7%%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤47.8億元，同比下滑77.1%。2022年行業(yè)毛利率為30%;凈利率為2%。經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為625.7億元。截至2022年底，傳媒行業(yè)存量商譽為498.4億元，僅為2017年末合計商譽的34%。海通證券表示傳媒行業(yè)公司經(jīng)過18~22年連續(xù)五年商譽減值計提，商譽減值等財務風險已經(jīng)得到較大程度釋放。2023年一季度，傳媒行業(yè)實現(xiàn)營收1076.4億元，同比下滑0.7%。實現(xiàn)歸母凈利潤103.34億元，同比上升19.5%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤80.4億元，同比下滑 6%。至暗時刻已過，相比2204，行業(yè)經(jīng)營景氣度有明顯提升，各子版塊營收及凈利潤基本恢復至去年同期水平。
目前傳媒行業(yè)仍處于嚴重低配(2301持倉僅有1.11%)，適合機構加倉的方向也是集中在游戲、IP、出版行業(yè)。以游戲為例，隨著AI技術持續(xù)送代，游戲開發(fā)時間與成本有望優(yōu)化，且游戲作為內(nèi)容行業(yè)，加快供給往往能創(chuàng)造更大的需求，因此游戲開發(fā)的降本同樣也是增收邏輯，繼續(xù)看好頭部研運一體廠商。
海通證券持續(xù)看好AI應用的進攻行情，業(yè)績期后邏輯和行業(yè)催化或許又會成為行情主導因素，加上傳媒大部分行業(yè)的低估值現(xiàn)狀，產(chǎn)業(yè)變革全面深入，行業(yè)估值有望持續(xù)提升。
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