外匯交易提醒：6月加息預(yù)期回升+投資者尋求避險(xiǎn)，美元刷新逾兩個(gè)月高點(diǎn)
來源：德璞資本官網(wǎng) 作者:DOO編輯
分析師表示，盡管華盛頓的債務(wù)上限僵局可能導(dǎo)致違約，并將美國經(jīng)濟(jì)推向衰退，但與部分公債不同，市場(chǎng)認(rèn)為這不會(huì)給美元造成直接風(fēng)險(xiǎn)。
Convera公司駐華盛頓的高級(jí)市場(chǎng)分析師Joe Manimbo說，隨著美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示出韌性并給美元帶來優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將很快開始降息的預(yù)期減弱。他還表示：“一直有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，如果美聯(lián)儲(chǔ)像市場(chǎng)最近預(yù)期的那樣降息，以及歐洲繼續(xù)加息，美元可能會(huì)失去其收益率優(yōu)勢(shì)?，F(xiàn)在對(duì)全球利率前景的看法有了一些改變?！?/span>
5月政策會(huì)議記錄公布后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在6月的下次會(huì)議上加息的押注略有上升。
美聯(lián)儲(chǔ)官員5月“普遍同意”進(jìn)一步加息的必要性“已經(jīng)變得不太確定”，但其他官員警告說，鑒于通脹持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)有必要保持選擇余地。
根據(jù)芝商所的FedWatch工具，聯(lián)邦基金利率期貨走勢(shì)顯示，在6月14日為期兩天的政策會(huì)議結(jié)束時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)加息的概率為35.3%。
Bannockburn Global Forex駐紐約的首席市場(chǎng)策略師Marc Chandler表示，他懷疑債務(wù)上限談判已經(jīng)成為影響外匯市場(chǎng)走勢(shì)的一個(gè)重要因素。在強(qiáng)于預(yù)期的數(shù)據(jù)和美國利率上升的幫助下，美元已經(jīng)或多或少地上漲了三周。Chandler說，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能繼續(xù)支撐美元，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)第二季度環(huán)比增長年率為2.9%。
周三英鎊兌美元盤中跌至五周低點(diǎn)1.2357，最后收跌0.39%，報(bào)1.2360，受CPI數(shù)據(jù)支撐，盤中早些時(shí)候一度創(chuàng)漲至1.2469。
英國4月份通脹率仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于預(yù)期，服務(wù)和核心物價(jià)創(chuàng)下三十多年來最大漲幅，加大英國央行加息壓力。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月24日，英國國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，英國4月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲8.7%，較前一個(gè)月的10.1%有較大下降，為2022年8月以來首次回落至個(gè)位數(shù)。
英國4月核心CPI同比上漲6.8%，為1992年3月以來的最高水平；商品CPI同比漲幅從3月的12.8%回落至10.0%；服務(wù)業(yè)CPI同比漲幅從3月的6.6%回升至6.9%。
凱投宏觀首席英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Paul Dales表示：“雖然通脹率八個(gè)月來首次降至個(gè)位數(shù)，還是會(huì)加大英國央行將把加息周期延長至整個(gè)夏季的壓力?！拌b于通脹率比英國央行預(yù)期還要頑固，目前幾乎可以肯定的是，英國央行將在6月份把利率從4.50%提高到4.75%，然后可能在接下來的幾個(gè)月里進(jìn)一步加息?！?/span>
交易員增加了對(duì)英國央行貨幣政策委員會(huì)進(jìn)一步加息的押注。
周三新西蘭聯(lián)儲(chǔ)將利率提高25個(gè)基點(diǎn)至逾14年最高后，暗示已完成緊縮行動(dòng)，導(dǎo)致紐元下滑。周三紐元兌美元收跌2.19%，報(bào)0.6107。
澳新銀行稱，新西蘭零售銷售數(shù)據(jù)疲軟 凸顯經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。這也成為利空紐元的一大因素。
新西蘭零售銷售數(shù)據(jù)在第一季度意外收縮，環(huán)比下降1.4%，遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的上漲0.2%。澳新銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Miles Workman表示，這份數(shù)據(jù)對(duì)第一季度GDP預(yù)測(cè)存在一些下行風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)性衰退的可能性正在加大。不過，數(shù)據(jù)顯示，第一季度的許多疲軟表現(xiàn)來自于受颶風(fēng)“加布里埃爾”襲擊最嚴(yán)重的地區(qū)，這意味著在第二季度可能會(huì)有所回升
。
周三歐元兌美元收跌0.19%，報(bào)1.049。周二報(bào)告的歐元區(qū)核心服務(wù)業(yè)通脹率仍然高企，市場(chǎng)預(yù)期歐洲央行勢(shì)將在6月和7月加息。
然而，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)不盡如人意，令歐元承壓。根據(jù)標(biāo)普全球(S&P Global)的最新數(shù)據(jù)，歐元區(qū)5月制造業(yè)PMI初值統(tǒng)計(jì)意外降至44.6低于市場(chǎng)預(yù)期的46，進(jìn)一步低于表明經(jīng)濟(jì)萎縮的50榮枯線水平且跌至36個(gè)月低點(diǎn);歐元區(qū)5月服務(wù)業(yè)PMI初值也有所下降，不過55.9的讀數(shù)仍表明經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁且高于市場(chǎng)預(yù)期的55.6。
此外，歐洲多國罷工不斷，抗議通脹上升，這也對(duì)經(jīng)濟(jì)和歐元造成一定打擊。
周四重點(diǎn)數(shù)據(jù)和大事
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總
1.貝倫貝格：預(yù)計(jì)英國央行將在6月加息25個(gè)基點(diǎn)；
①英國公布4月通脹數(shù)據(jù)后，貝倫貝格更新了其對(duì)英國央行的利率預(yù)測(cè)。貝倫貝格現(xiàn)在預(yù)計(jì)英國央行將在6月加息25個(gè)基點(diǎn)，此前其認(rèn)為6月加息的可能性為30%；
②此外，貝倫貝格預(yù)計(jì)英國央行在第四季度只會(huì)降息一次，之前預(yù)期是兩次，將2023年底的利率預(yù)期從之前的4%提高到4.5%，維持2024年底利率為3%的預(yù)期不變。貝倫貝格預(yù)計(jì)英國央行明年將降息6次，而不是4次，每次降息25個(gè)基點(diǎn)
2.花旗：預(yù)計(jì)英國央行還將加息兩次；
①花旗銀行周三表示，目前預(yù)計(jì)英國央行將再加息兩次，而非先前預(yù)估的一次，且11月不會(huì)降息，因通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期；
②不過，花旗表示，雖然通脹數(shù)據(jù)帶來的鷹派風(fēng)險(xiǎn)比較大，但數(shù)據(jù)細(xì)節(jié)則隱藏一些鴿派信號(hào)，如服務(wù)業(yè)通脹增速?zèng)]有此前擔(dān)心的那么快；
③隨著成本壓力顯示出緩解的跡象，花旗仍預(yù)計(jì)英國央行將在2024年大幅降息
3.法興銀行：英國通脹數(shù)據(jù)為英鎊提供的支撐是暫時(shí)的；
①法國興業(yè)銀行表示，周三英國公布高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)后，市場(chǎng)提高了對(duì)英國央行的利率預(yù)期，但這只給英鎊提供了暫時(shí)的支撐；
②數(shù)據(jù)公布后，一年期英鎊和歐元利差大幅擴(kuò)大，這種情況可能在短期內(nèi)持續(xù)下去，但很明顯，由于英國脫歐，英國在通脹和經(jīng)濟(jì)增長方面的平衡比歐洲其他國家更糟糕，英國的利率將進(jìn)一步上升，而經(jīng)濟(jì)增長將不得不進(jìn)一步放緩，這將對(duì)英鎊不利
4.裕信銀行：若美國達(dá)成債務(wù)上限協(xié)議 美元漲幅可能有限；
①裕信銀行研究公司表示，如果美國達(dá)成債務(wù)上限協(xié)議，美元最初可能上漲，但避險(xiǎn)需求的減少可能侵蝕美元的部分漲幅。即便在這種情況下，美元還可能從投資者進(jìn)一步縮減美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的舉措中得到支撐；
②目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在年底前降息40個(gè)基點(diǎn)，在明年1月前降息約60個(gè)基點(diǎn)，而5月初的定價(jià)分別為降息75個(gè)基點(diǎn)和100個(gè)基點(diǎn)。此外，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月加息7個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期表明，盡管進(jìn)一步加息的可能性低于30%，但仍有可能
Convera公司駐華盛頓的高級(jí)市場(chǎng)分析師Joe Manimbo說，隨著美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示出韌性并給美元帶來優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將很快開始降息的預(yù)期減弱。他還表示：“一直有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，如果美聯(lián)儲(chǔ)像市場(chǎng)最近預(yù)期的那樣降息，以及歐洲繼續(xù)加息，美元可能會(huì)失去其收益率優(yōu)勢(shì)?，F(xiàn)在對(duì)全球利率前景的看法有了一些改變?！?/span>
5月政策會(huì)議記錄公布后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在6月的下次會(huì)議上加息的押注略有上升。
美聯(lián)儲(chǔ)官員5月“普遍同意”進(jìn)一步加息的必要性“已經(jīng)變得不太確定”，但其他官員警告說，鑒于通脹持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)有必要保持選擇余地。
根據(jù)芝商所的FedWatch工具，聯(lián)邦基金利率期貨走勢(shì)顯示，在6月14日為期兩天的政策會(huì)議結(jié)束時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)加息的概率為35.3%。
Bannockburn Global Forex駐紐約的首席市場(chǎng)策略師Marc Chandler表示，他懷疑債務(wù)上限談判已經(jīng)成為影響外匯市場(chǎng)走勢(shì)的一個(gè)重要因素。在強(qiáng)于預(yù)期的數(shù)據(jù)和美國利率上升的幫助下，美元已經(jīng)或多或少地上漲了三周。Chandler說，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能繼續(xù)支撐美元，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)第二季度環(huán)比增長年率為2.9%。
周三英鎊兌美元盤中跌至五周低點(diǎn)1.2357，最后收跌0.39%，報(bào)1.2360，受CPI數(shù)據(jù)支撐，盤中早些時(shí)候一度創(chuàng)漲至1.2469。
英國4月份通脹率仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于預(yù)期，服務(wù)和核心物價(jià)創(chuàng)下三十多年來最大漲幅，加大英國央行加息壓力。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月24日，英國國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，英國4月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲8.7%，較前一個(gè)月的10.1%有較大下降，為2022年8月以來首次回落至個(gè)位數(shù)。
英國4月核心CPI同比上漲6.8%，為1992年3月以來的最高水平；商品CPI同比漲幅從3月的12.8%回落至10.0%；服務(wù)業(yè)CPI同比漲幅從3月的6.6%回升至6.9%。
凱投宏觀首席英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Paul Dales表示：“雖然通脹率八個(gè)月來首次降至個(gè)位數(shù)，還是會(huì)加大英國央行將把加息周期延長至整個(gè)夏季的壓力?！拌b于通脹率比英國央行預(yù)期還要頑固，目前幾乎可以肯定的是，英國央行將在6月份把利率從4.50%提高到4.75%，然后可能在接下來的幾個(gè)月里進(jìn)一步加息?！?/span>
交易員增加了對(duì)英國央行貨幣政策委員會(huì)進(jìn)一步加息的押注。
周三新西蘭聯(lián)儲(chǔ)將利率提高25個(gè)基點(diǎn)至逾14年最高后，暗示已完成緊縮行動(dòng)，導(dǎo)致紐元下滑。周三紐元兌美元收跌2.19%，報(bào)0.6107。
澳新銀行稱，新西蘭零售銷售數(shù)據(jù)疲軟 凸顯經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。這也成為利空紐元的一大因素。
新西蘭零售銷售數(shù)據(jù)在第一季度意外收縮，環(huán)比下降1.4%，遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的上漲0.2%。澳新銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Miles Workman表示，這份數(shù)據(jù)對(duì)第一季度GDP預(yù)測(cè)存在一些下行風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)性衰退的可能性正在加大。不過，數(shù)據(jù)顯示，第一季度的許多疲軟表現(xiàn)來自于受颶風(fēng)“加布里埃爾”襲擊最嚴(yán)重的地區(qū)，這意味著在第二季度可能會(huì)有所回升
。
周三歐元兌美元收跌0.19%，報(bào)1.049。周二報(bào)告的歐元區(qū)核心服務(wù)業(yè)通脹率仍然高企，市場(chǎng)預(yù)期歐洲央行勢(shì)將在6月和7月加息。
然而，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)不盡如人意，令歐元承壓。根據(jù)標(biāo)普全球(S&P Global)的最新數(shù)據(jù)，歐元區(qū)5月制造業(yè)PMI初值統(tǒng)計(jì)意外降至44.6低于市場(chǎng)預(yù)期的46，進(jìn)一步低于表明經(jīng)濟(jì)萎縮的50榮枯線水平且跌至36個(gè)月低點(diǎn);歐元區(qū)5月服務(wù)業(yè)PMI初值也有所下降，不過55.9的讀數(shù)仍表明經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁且高于市場(chǎng)預(yù)期的55.6。
此外，歐洲多國罷工不斷，抗議通脹上升，這也對(duì)經(jīng)濟(jì)和歐元造成一定打擊。
周四重點(diǎn)數(shù)據(jù)和大事
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總1.貝倫貝格：預(yù)計(jì)英國央行將在6月加息25個(gè)基點(diǎn)；
①英國公布4月通脹數(shù)據(jù)后，貝倫貝格更新了其對(duì)英國央行的利率預(yù)測(cè)。貝倫貝格現(xiàn)在預(yù)計(jì)英國央行將在6月加息25個(gè)基點(diǎn)，此前其認(rèn)為6月加息的可能性為30%；
②此外，貝倫貝格預(yù)計(jì)英國央行在第四季度只會(huì)降息一次，之前預(yù)期是兩次，將2023年底的利率預(yù)期從之前的4%提高到4.5%，維持2024年底利率為3%的預(yù)期不變。貝倫貝格預(yù)計(jì)英國央行明年將降息6次，而不是4次，每次降息25個(gè)基點(diǎn)
2.花旗：預(yù)計(jì)英國央行還將加息兩次；
①花旗銀行周三表示，目前預(yù)計(jì)英國央行將再加息兩次，而非先前預(yù)估的一次，且11月不會(huì)降息，因通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期；
②不過，花旗表示，雖然通脹數(shù)據(jù)帶來的鷹派風(fēng)險(xiǎn)比較大，但數(shù)據(jù)細(xì)節(jié)則隱藏一些鴿派信號(hào)，如服務(wù)業(yè)通脹增速?zèng)]有此前擔(dān)心的那么快；
③隨著成本壓力顯示出緩解的跡象，花旗仍預(yù)計(jì)英國央行將在2024年大幅降息
3.法興銀行：英國通脹數(shù)據(jù)為英鎊提供的支撐是暫時(shí)的；
①法國興業(yè)銀行表示，周三英國公布高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)后，市場(chǎng)提高了對(duì)英國央行的利率預(yù)期，但這只給英鎊提供了暫時(shí)的支撐；
②數(shù)據(jù)公布后，一年期英鎊和歐元利差大幅擴(kuò)大，這種情況可能在短期內(nèi)持續(xù)下去，但很明顯，由于英國脫歐，英國在通脹和經(jīng)濟(jì)增長方面的平衡比歐洲其他國家更糟糕，英國的利率將進(jìn)一步上升，而經(jīng)濟(jì)增長將不得不進(jìn)一步放緩，這將對(duì)英鎊不利
4.裕信銀行：若美國達(dá)成債務(wù)上限協(xié)議 美元漲幅可能有限；
①裕信銀行研究公司表示，如果美國達(dá)成債務(wù)上限協(xié)議，美元最初可能上漲，但避險(xiǎn)需求的減少可能侵蝕美元的部分漲幅。即便在這種情況下，美元還可能從投資者進(jìn)一步縮減美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的舉措中得到支撐；
②目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在年底前降息40個(gè)基點(diǎn)，在明年1月前降息約60個(gè)基點(diǎn)，而5月初的定價(jià)分別為降息75個(gè)基點(diǎn)和100個(gè)基點(diǎn)。此外，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月加息7個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期表明，盡管進(jìn)一步加息的可能性低于30%，但仍有可能
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