DooPrime德璞資本:13 家機(jī)構(gòu)斥資數(shù)億抄底，A 股掀回購(gòu)大潮

DooPrime德璞資本:13 家機(jī)構(gòu)斥資數(shù)億抄底，A 股掀回購(gòu)大潮

截至 2022 年 10 月18 日（周二），公募基金公司集體“抄底”的現(xiàn)象還在延續(xù)。此前已有至少 13 家機(jī)構(gòu)在宣布回購(gòu)旗下權(quán)益類基金，自購(gòu)金額累計(jì)達(dá) 11.5 億人民幣。博時(shí)基金今日宣布將于近期運(yùn)用固有資金合計(jì) 1 億人民幣投資旗下權(quán)益類公募基金，睿遠(yuǎn)基金亦公告擬申購(gòu)旗下公募基金，金額合計(jì)不低于 1 億元，持有時(shí)間不少于 5 年。排名靠前的公募資管機(jī)構(gòu)在自購(gòu)基金方面有很強(qiáng)的趨同性，預(yù)計(jì)后續(xù)還將有大批機(jī)構(gòu)公布自購(gòu)計(jì)劃。 

“抄底”大軍紛紛入場(chǎng)，回購(gòu)金額超千億元 

半夏投資創(chuàng)始人李蓓目前受托管理規(guī)模超過(guò) 50 億元，他在 9 月末就開(kāi)始逐步抄底 A 股。他表示雖然市場(chǎng)仍存在進(jìn)一步下跌空間，但當(dāng)前踏空的風(fēng)險(xiǎn)大于被套的風(fēng)險(xiǎn)，值得左側(cè)逐漸入場(chǎng)。面對(duì)市場(chǎng)羸弱的走勢(shì)以及較低的估值情況，頭部公募基金以及券商資管紛紛出手抄底，大幅自購(gòu)旗下基金產(chǎn)品，掀起了一波 A 股回購(gòu)大潮。 

截至 10 月 16 日晚，就有 13 家公司公告回購(gòu)方案，包括： 

易方達(dá)基金 
匯添富基金 
南方基金 
廣發(fā)基金 
嘉實(shí)基金 
華夏基金 
博時(shí)基金 
工銀瑞信基金 
中歐基金 
華安基金 
國(guó)泰君安資管 
中泰證券資管 
華泰證券資管 
其中公司董事長(zhǎng)提議回購(gòu)也出現(xiàn)了罕見(jiàn)扎堆的情況，如韻達(dá)股份、愛(ài)康科技、雅化集團(tuán)、水晶光電。 

10 月 17 日，四家頭部公募、兩家券商資管齊齊發(fā)布自購(gòu)旗下權(quán)益類產(chǎn)品的公告。其中，易方達(dá)宣布自購(gòu) 1.5 億元；國(guó)泰君安資管宣布自購(gòu) 1.1 億元；廣發(fā)基金、南方基金、匯添富基金、中泰證券資管三家公司分別自購(gòu) 1 億元。 

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái) A 股市場(chǎng)已有超 500 家上市公司發(fā)布了回購(gòu)股份方案，擬回購(gòu)金額已超千億元。截至 10 月 16 日，年內(nèi)已有逾 90 家公募基金進(jìn)行了自購(gòu)，合計(jì)資金總額超過(guò) 145 億元。 

回購(gòu)股份比例最高的來(lái)自輕紡城，擬回購(gòu)不低于 4.1 億，不超過(guò) 8.06 億元，而截至 10 月 14 日其公司總市值約 56.29 億，這意味其回購(gòu)上限可達(dá)公司總股本的 10％。 

面對(duì)再起的“回購(gòu)潮”，作為龍頭企業(yè)之一的長(zhǎng)城汽車自 7 月 29 日在 A 股開(kāi)啟公司史上的首次回購(gòu)后，又再次擬以至多 18 億元展開(kāi)新一輪回購(gòu)，儼然已成為 A 股上市板塊的“回購(gòu)冠軍”。


10 月 17 日，在中國(guó)共產(chǎn)黨第二十次全國(guó)代表大會(huì)召開(kāi)之際，多家基金公司和券商資管齊齊宣布大手筆自購(gòu)旗下權(quán)益類產(chǎn)品。  

匯添富總經(jīng)理張暉表示，展望未來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面不會(huì)改變，中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的大格局也沒(méi)有改變。當(dāng)前 A 股整體估值或已回歸合理區(qū)間，疊加市場(chǎng)流動(dòng)性繼續(xù)保持合理充裕，認(rèn)為市場(chǎng)蘊(yùn)藏著豐富的投資機(jī)會(huì)，堅(jiān)定看好 A 股的中長(zhǎng)期表現(xiàn)。 

南方基金總經(jīng)理?xiàng)钚∷杀硎尽爱?dāng)前 A 股正處于估值、業(yè)績(jī)、流動(dòng)性、政策預(yù)期等多重底部交匯點(diǎn)，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)迎來(lái)長(zhǎng)期配置窗口?；趯?duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展信心，南方基金決定以固有資金 1 億元投資旗下偏股混合型公募基金。今年以來(lái)，南方基金已多次自購(gòu)，累計(jì)自購(gòu)規(guī)模已達(dá)到 4.5 億元?！?nbsp;

國(guó)泰君安資管總裁陶耿亦表示，A 股市場(chǎng)目前已經(jīng)調(diào)整到了一個(gè)相當(dāng)?shù)偷奈恢?，整體估值具有一定性價(jià)比，疊加黨的二十大召開(kāi)堅(jiān)定了對(duì)后市的信心，基于此，公司選擇了自購(gòu)。 


券商等機(jī)構(gòu)看好市場(chǎng)的 V 型反轉(zhuǎn)走勢(shì)，因?yàn)楣墒泄乐嫡{(diào)整到歷史低位，但這一次上市公司盈利的下降比歷史上要慢很多，所以股市存在著系統(tǒng)性的超跌。這意味著，A 股的這一次調(diào)整也會(huì)是歷史上最強(qiáng)的。另一方面，股市的估值并沒(méi)有太大的下跌空間，全 A 的股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)指數(shù)近期快速回升，股市長(zhǎng)期配置性價(jià)比很高；第二，經(jīng)濟(jì)下行和很多行業(yè)的景氣下降接近尾聲。考慮到股市的領(lǐng)先性，部分板塊提前 V 型反轉(zhuǎn)概率很高，從而也可能帶來(lái)指數(shù)層面的 V 型反轉(zhuǎn)；另外，基于私募倉(cāng)位重回低點(diǎn)、美國(guó)通脹壓力逐漸見(jiàn)頂、防疫政策影響逐步消化、年底穩(wěn)增長(zhǎng)政策繼續(xù)發(fā)力的因素，指數(shù)有可能在 10 月開(kāi)始止跌，再次 V 型反轉(zhuǎn)，并且可能會(huì)重回 7 月初高點(diǎn)。 

基金公司和券商資管以真金白銀力挺市場(chǎng)，一方面穩(wěn)定投資者信心，減少因恐慌情緒導(dǎo)致的非理性行為，另一方面則是逢低買入，表明對(duì)股市后續(xù)走勢(shì)的信心。目前，年內(nèi)排名非貨管理規(guī)模前十名的資管機(jī)構(gòu)已有至少九家公布了自購(gòu)計(jì)劃，預(yù)計(jì)后續(xù)公告自購(gòu)的名單還將增長(zhǎng)。