六大機構(gòu)前瞻英國經(jīng)濟和英鎊，總體仍偏悲觀！

來源：德璞資本官網(wǎng) 作者:DOO編輯

英國政府一直致力于對國家財政采取更為節(jié)儉的方式，這也是周二的蘇納克的當(dāng)選會對未來幾個月和幾個季度經(jīng)濟前景產(chǎn)生重大影響的原因之一。

經(jīng)濟學(xué)家如何看待蘇納克上臺后的英國經(jīng)濟前景或英鎊走勢

①荷蘭國際：蘇納克承認經(jīng)濟面臨深刻挑戰(zhàn)，英鎊今年晚些時候恐跌破1.10

荷蘭國際集團(ING Group)全球市場主管和區(qū)域研究主管特納(Chris Turner)稱，蘇納克談到了英國經(jīng)濟面臨的深刻挑戰(zhàn)，緊隨財政大臣亨特(Jeremy Hunt)的言論，在支出決策上必須做出‘令人流淚的’決定?！?/span>

他認為，蘇納克被選為財政廉潔的候選人，這可能對金邊債券有利，但對英鎊不利。

特納還表示：“顯然，10月31日將是英國金融市場的又一個重要日子，因為蘇納克/亨特提出了他們的財政解決方案。但盡管我們支持美元，但我們懷疑英鎊兌美元能否守住1.15，并預(yù)測今年晚些時候跌破1.10。歐元兌英鎊暫時在0.8650-0.8800區(qū)間內(nèi)徘徊?！?/span>

②牛津經(jīng)濟研究院：英銀加息預(yù)期降溫，這是為何英鎊僅溫和反彈

牛津經(jīng)濟研究院英國首席經(jīng)濟學(xué)家古德溫(Andrew Goodwin)說道:“我們認為，蘇納克當(dāng)選首相為英國經(jīng)濟前景帶來了一些積極因素。但財政和貨幣政策都將收緊，導(dǎo)致可能出現(xiàn)經(jīng)濟衰退，這意味著回歸本身也有風(fēng)險的正統(tǒng)經(jīng)濟?！?/span>

“這位新領(lǐng)導(dǎo)人幾乎肯定會堅持財政大臣亨特在9月份的“迷你預(yù)算”減稅問題上的180度大轉(zhuǎn)彎。其中最重要的一個逆轉(zhuǎn)是亨特決定在明年4月提高公司稅，這是蘇納克在擔(dān)任財政大臣時計劃的?！?/span>

“對公共財政采取更‘謹慎’做法的前景，可能是市場對新首相任命做出積極反應(yīng)的背后因素之一。英國國債收益率進一步回落，投資者對英國央行政策利率將上升到多高的預(yù)期也有所下降(后者有助于解釋英鎊的反應(yīng)只是溫和)?！?/span>

③Investec：蘇納克內(nèi)閣有望迎來英鎊的進一步反彈

Investec首席英國經(jīng)濟學(xué)家Philip Shaw稱：“前首相約翰遜退出競選后，英鎊出現(xiàn)反彈。展望未來，蘇納克和其內(nèi)閣將迎來進一步的市場反彈?！?/span>

“就貨幣政策而言，我們?nèi)灶A(yù)計英國央行將于下周四再次加息。然而，過去一周的事態(tài)發(fā)展應(yīng)該意味著，成員們正在考慮一個比9月23日放棄的‘迷你’預(yù)算后更小的行動?！?/span>

“我們目前的預(yù)期是央行利率上調(diào)75個基點至3.0%，這基本上是英國利率市場的定價?！?/span>

④GAM投資公司：英銀將不那么激進，英國經(jīng)濟無疑陷入衰退

GAM投資公司投資總監(jiān)Charles Hepworth稱，在約翰遜昨晚退出黨魁競選后，英鎊試圖出現(xiàn)一波反彈，但唐寧街10號的新繼承人里蘇納克還沒有讓市場火起來。英鎊已經(jīng)抹去了大部分漲幅。”

“市場現(xiàn)在認為，隨著英國央行的財政贈品箱再次緊閉蓋子，英國央行在利率政策上將不得不不那么激進。由于目前還沒有減稅的跡象，英國消費者的近期前景黯淡，經(jīng)濟無疑已經(jīng)陷入衰退。”

⑤加拿大皇家銀行：英國的結(jié)構(gòu)性失衡就已經(jīng)存在，這仍是英鎊的一個長期擔(dān)憂

加拿大皇家銀行資本市場首席外匯策略師科爾Adam Cole稱：“隨著英國下一任首相的確定，加上蘇納克標志著財政正統(tǒng)的決定性轉(zhuǎn)變，英鎊資產(chǎn)的風(fēng)險溢價已經(jīng)壓縮回到9月23日迷你預(yù)算造成混亂之前的普遍水平?！?/span>

“盡管與9月份不計后果的財政政策行動相關(guān)的溢價可能已經(jīng)消失，但這并不能讓我們對英鎊恢復(fù)中立的看法。在這些政策改變之前，英國的結(jié)構(gòu)性失衡就已經(jīng)存在，這仍是英鎊的一個長期擔(dān)憂?！?/span>

“英國的結(jié)構(gòu)性預(yù)算赤字約占GDP的6%，是發(fā)達國家中最大的預(yù)算赤字之一，而且沒有盈余的私人儲蓄(不像日本和意大利有同樣大的公共赤字)，英國完全依賴外國資本來填補國內(nèi)失衡?！?/span>

“我們對英鎊的看法必須考慮到這樣一種風(fēng)險，即保持外國資本流動需要英國資產(chǎn)相對于世界其他地區(qū)進一步貶值，而貨幣走弱是這種機制的一部分?！?/span>

⑥瑞銀：英國政府更迭降低英鎊大跌風(fēng)險，但經(jīng)濟疲軟恐大致英鎊未來交投于1.10附近

瑞銀全球財富管理首席英國經(jīng)濟學(xué)家特納(Dean Turner)稱：“市場對約翰遜退出和蘇納克獲勝的反應(yīng)是，英國國債收益率在曲線上大幅下跌，而英鎊兌主要交叉貨幣則保持穩(wěn)定。蘇納克的勝利不會停止英國的政治動蕩，但溫度應(yīng)該會顯著下降?！?/span>

“英國政府的更迭可能會降低英鎊兌美元大幅下跌的風(fēng)險。盡管如此，經(jīng)濟狀況仍表明英鎊將走弱。就目前而言，我們預(yù)計英鎊將受到消息流的沖擊，未來幾個月可能在1.10附近交易?！?/span>