德璞資本受助于美國(guó)通脹放緩和對(duì)需求的樂觀情緒，油價(jià)有望劍指80美元/桶

德璞資本受助于美國(guó)通脹放緩和對(duì)需求的樂觀情緒，油價(jià)有望劍指80美元/桶

影響油價(jià)利多因素

【美股延續(xù)近期漲勢(shì)收高，數(shù)據(jù)顯示美國(guó)通脹已進(jìn)入持續(xù)下降通道】

美國(guó)股市周四收高，延續(xù)了近期的漲勢(shì)，因數(shù)據(jù)顯示12月消費(fèi)者價(jià)格環(huán)比下降，這增強(qiáng)了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)不那么激進(jìn)加息的預(yù)期。

報(bào)告顯示，美國(guó)12月消費(fèi)者價(jià)格在逾兩年半時(shí)間里首次下降，給人們帶來了一些希望，即通脹現(xiàn)在處于持續(xù)下降的通道。

Hodges資本管理投資組合經(jīng)理Gary Bradshaw說，“大多數(shù)投資者目前關(guān)注通脹率下降，這是一個(gè)積極的信號(hào)，我預(yù)計(jì)企業(yè)盈利也會(huì)不錯(cuò)，”周五一些美國(guó)大銀行將發(fā)布業(yè)績(jī)，為標(biāo)普500指數(shù)成分股第四季度財(cái)報(bào)季拉開帷幕。

在消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)交投震蕩。報(bào)告中租金仍然很高，而勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然緊張，通脹率仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)。周四的另一份報(bào)告顯示，上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降。

但一些策略師表示，美國(guó)通脹放緩可能為美聯(lián)儲(chǔ)能夠在不嚴(yán)重?fù)p害增長(zhǎng)的情況下降低消費(fèi)價(jià)格鋪平道路。數(shù)據(jù)公布后，交易員對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)2月份加息25個(gè)基點(diǎn)的押注從之前的77%飆升至91%。摩根士丹利預(yù)計(jì)年底油價(jià)將達(dá)到110美元 

【摩根士丹利：預(yù)計(jì)油價(jià)到年底價(jià)格將達(dá)到110美元/桶】

摩根士丹利預(yù)計(jì)，在2023年第三和第四季度，石油市場(chǎng)供應(yīng)將會(huì)收緊，受助于重新開放邊界等因素帶動(dòng)的需求復(fù)蘇。

該行在周三的一份報(bào)告中表示，“我們預(yù)計(jì)石油市場(chǎng)將在第二季度進(jìn)入供需平衡狀態(tài)，并在第三和第四季度轉(zhuǎn)向供應(yīng)吃緊，這將支持油價(jià)在今年晚些時(shí)候上漲，”重新開放、航空業(yè)復(fù)蘇、俄羅斯供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、美國(guó)頁巖油生產(chǎn)放緩和戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備(SPR)釋放結(jié)束等不確

定因素“成為推動(dòng)力”。

盡管摩根士丹利預(yù)測(cè)第一季布倫特原油價(jià)格將保持在每桶80-85美元左右的區(qū)間內(nèi)，但預(yù)計(jì)到年底價(jià)格將達(dá)到110美元，并指出“供應(yīng)上限仍不遠(yuǎn)，庫(kù)存水平非常低”。

該行表示，“我們預(yù)計(jì)亞洲‘重新開放’帶動(dòng)的石油需求增長(zhǎng)空間接近100萬桶/日，將在全年逐步實(shí)現(xiàn)，”，并補(bǔ)充稱預(yù)計(jì)重新開放也將加速航空需求的復(fù)蘇。

【歐盟對(duì)俄羅斯海運(yùn)石油產(chǎn)品的進(jìn)口禁令即將于2月5日生效】

市場(chǎng)也在為俄羅斯的石油供應(yīng)受到更多限制做準(zhǔn)備，俄羅斯因入侵烏克蘭而受到制裁。美國(guó)能源信息署(EIA)表示，歐盟對(duì)俄羅斯海運(yùn)石油產(chǎn)品的進(jìn)口禁令即將于2月5日生效，這可能比歐盟在2022年12月實(shí)施的海運(yùn)原油進(jìn)口禁令更具破壞性。

【美聯(lián)儲(chǔ)決策者暗示將進(jìn)一步放慢加息步伐】

美聯(lián)儲(chǔ)決策者周四對(duì)價(jià)格壓力正在緩解表示寬慰，這讓聯(lián)儲(chǔ)在不到三周后的會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)成為可能。里奇蒙聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金稱，根據(jù)通脹表現(xiàn)，他“在概念上，將支持一條步伐更慢、但更長(zhǎng)、且終端利率可能更高的路徑”。費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克表示，未來加息25個(gè)基點(diǎn)將是合適的。圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德也表示，通脹數(shù)據(jù)令人鼓舞；他希望看到政策利率“盡快”達(dá)到5%以上，但并未反對(duì)未來放慢加息幅度。由于通脹放緩，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)下次會(huì)議將僅加息25個(gè)基點(diǎn)且利率峰值將低于5%。

影響油價(jià)利空因素

【美國(guó)12月消費(fèi)者物價(jià)逾兩年半來首次下降】

美國(guó)12月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比下降0.1%，這是自2020年5月以來首次下降，因汽油和機(jī)動(dòng)車價(jià)格回落，為通脹現(xiàn)在處于持續(xù)下降的通道提供了希望，盡管勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然緊張。CPI連續(xù)第三個(gè)月低于預(yù)期，提高了消費(fèi)者的購(gòu)買力，也提升了經(jīng)濟(jì)在今年避免可怕衰退的希望。12月CPI同比增長(zhǎng)6.5%，這是自2021年10月以來的最小漲幅。

【美聯(lián)儲(chǔ)2月加息25BP的概率高達(dá)93.2%】

據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)2月加息25個(gè)基點(diǎn)至4.50%-4.75%區(qū)間的概率為93.2%，加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為6.8%；到3月累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為18.9%，累計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為75.7%，累計(jì)加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為5.4%。

截至1月6日當(dāng)周，美國(guó)天然氣庫(kù)存總量為29020億立方英尺，較此前一周增加110億立方英尺，較去年同期減少1400億立方英尺，同比降幅4.6%，同時(shí)較5年均值低400億立方英尺，降幅1.4%。    

總體來看，油價(jià)受益于美聯(lián)儲(chǔ)小幅加息預(yù)期，美元走軟提振；美股上漲，需求樂觀預(yù)期助力油價(jià)有望劍指80美元/桶；日內(nèi)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員講話。

北京時(shí)間8：15，美原油現(xiàn)報(bào)78.29美元/桶。